금리 인하 최고 수혜 및 최악 손실 주식 순위

 

금리 인하 최고 수혜 및 최악 손실 주식 순위

 

몇 년 전부터 시작된 연준의 금리 인상, 그 긴 터널의 끝이 보인다. 미국의 금리 인하는 기정 사실화 된 상황이다. 금리 인하를 하면 어떤 섹터 주식이 가장 수혜를 볼지 분석해 보자.

 

1. 임박한 금리 인하 

 

 

제롬 파월 연방준비제도 의장은 일자리 증가가 줄어들고 실업률이 증가하는 등 노동 시장이 냉각되는 가운데 금리 인하가 임박했음을 시사했다. 현재 기준금리는 5.25~5.50%로, 2022년 제로에 가까운 수준에서 어마어마하게 상승한 상태다.

 

역사적으로 볼 때, 일반적으로 경제 위기 시 나타나는 급격한 금리 인하 (경착륙)에 비해 점진적인 금리 인하 (연착륙) 이후 주식은 더 나은 성과를 보였다. 또한 소비자 수요와 금리 민감도의 변화로 인해 경제의 각 부문은 다양한 방식으로 영향을 받는다.

 

 

2. 금리 인하 최고 수혜 및 최악 손실 주식 섹터 순위

 

아래는 1973년부터 2024년까지 첫 금리 인하 후 12개월 동안의 전체 주식 시장 대비 각 섹터의 평균 수익률이다.  이 그래프는 Pinpoint 매크로 분석의 데이터를 기반으로 분석한 첫 번째 금리 인하 후의 부문별 성과다.

 

금리 인하 최고 수혜 및 최악 손실 주식 섹터 순위 (클릭시 확대됩니다)

 

• 비경기소비재

경기침체기에 특히 필수재에 대한 꾸준한 수요 덕분에 1차 금리 인하 이후 가장 높은 수익률을 보였다. 이 전통적 방어 업종에는 프록터 앤 갬블, 월마트, 코카콜라 같은 기업이 포함된다. 필수소비재는 1960년 이후 경기 사이클의 불황기에 S&P 500 섹터 중 유일하게 평균 플러스 수익률을 기록한 업종이다. 경기 둔화 국면에서도 이 기간 동안 평균 15%의 수익률을 기록하며 대다수 섹터를 능가했다.

 

• 기술 섹터

첫 금리 인하 후 6개월 동안 시장 대비 실적이 저조했지만, 일반적으로 금리 인하는 차입 비용 감소로 성장주에 도움이 되므로 12개월 동안 실적이 반등했다. 그러나 오늘날의 일부 대형 기술 기업은 대규모 현금 보유와 AI 관련 주식에 대한 투자자의 높은 관심으로 인해 금리 상승에 더 탄력적으로 대응했다.

 

• 금융업

역사적으로 가장 부진한 실적을 기록했다. 이는 금리 인하는 종종 경제가 둔화되고 있다는 신호로 해석되어 대출 증가, 신용 손실, 채무 불이행 위험에 대한 압박을 가하기 때문이다.

 

섹터	첫 금리 인하 12개월 후 전체 주식 시장 대비 섹터 평균 수익률
소비재 (경기 비민감)	+7.7%p
소비재 (경기 민감)	+7.0 %p
기술	+5.2 %p
헬스케어	+4.5 %p
비즈니스 서비스	-1.5 %p
산업재	-1.7 %p
통신	-1.9 %p
비에너지 소재	-3.2 %p
소비자 서비스	-3.6 %p
에너지	-6.2 %p
유틸리티	-7.6 %p
금융	-8.2 %p